石油圈美国《华尔街日报》4月3日报道称，中型勘探生产商Concho资源将全股收购同业竞争对手RSPPermian，包括债务在内收购价值高达95亿美元。据悉，RSPPermian目前债务规模约15亿美元。初步预计该收购案将于9月完成。 此举使Concho资源成为二叠纪盆地最大的页岩油气生产商，也是美国6年来最大一笔油气收购交易。尽管美国暴增的页岩油产量屡遭诟病，但Concho资源却用实际行动表示了对页岩油气产业的信心。 缔造二叠纪最大油气生产商 根据协议，RSPPermian股东每股RSPPermian股份可获得0.32股Concho资源的股份，相当于每股价值50.24美元，较RSPPermian3月底股价溢价29%。收购完成后，Concho资源股东将拥有新公司74.5%的股份，RSPPermian股东持有剩余股份。 英国《金融时报》指出，Concho资源目前市值超过230亿美元，去年油气日产量为19.3万桶油当量，而RSPPermian去年油气日产量为5.5万桶油当量，合并后将成为二叠纪盆地最大非常规油气生产商。 据悉，加拿大能源公司(Encana)和埃克森美孚都曾斥巨资收购二叠纪盆地的资产。前者2014年以71亿美元收购页岩油供应商Athlon能源，获得后者在二叠纪盆地约14万英亩的勘探土地和3万桶/日的油气产量。埃克森美孚则于去年斥资65亿美元从Bass家族手中收购了二叠纪盆地部分资产，将其在二叠纪盆地的油气资源量翻番至60亿桶油当量。 市场反应冷淡 然而，市场反应并不乐观。收购交易一公布，Concho资源股价大跌10%，至143.09美元/股，是近8个月来最差表现；RSPPermian股价则上升16个百分点，至45美元/股。彭博社指出，投资者认为，Concho资源出价过高，恐会给其现金流带来负面影响。 美国杰富瑞投资银行指出，该收购价相当于RSPPermian旗下每英亩钻探权益价值7.6万美元，较过去几年二叠纪盆地的资产收购交易平均价高很多。摩根大通的估值则更高，相当于RSPPermian每英亩钻探权益价值8.2万美元。 摩根大通分析师阿伦·杰亚拉姆表示，尽管收购完成后可能提升Concho资源的收益，但稍显夸张的收购金额仍很难博得投资者的好感，特别是在美国本土页岩油产量暴涨、石油市场趋稳仍不明朗的当下。 或将引领页岩区“并购热” Concho资源首席执行官蒂姆·利奇则认为，“将两家以二叠纪盆地为开发重点的公司融为一体，可大幅提升开发效率并减少运营成本，为投资者和股东带来更好的投资回报”。 路透社指出，两家公司在二叠纪盆地的勘探面积相邻，相当于可在同一个位置钻更多水平井，进而形成丛式井。丛式井与钻单井相比，不仅大幅减少钻井成本，而且能满足油田的整体开发要求。 因此，Concho资源斥巨资收购RSPPermian的举措，可以说是将资产、技术和经验进行整合，以期收到最佳勘探效果。分析师指出，页岩油气开发是资本密集型和技术密集型的产业，页岩油气生产商的规模越大越易降低运营成本。如钻长达1万英尺的水平井需跨越多个勘探区块，而一个中小型页岩开发商往往仅有几个区块的运营权。如果钻这种规模的水平井，需和其他运营商合作，费时、费钱还费力。 Concho资源或将引领下一轮油气行业兼并浪潮，激发其他页岩开发商的收购热情。美国纽约证券公司NatAlliance分析师里欧·马里亚尼指出，过去6～9个月，美国油气勘探生产公司的股票表现相当糟糕，该行业需适时注点“催化剂”。随着勘探技术不断升级，美国页岩油气生产商的资本投入有望持续下降，相应的开发和生产效率将得到提升，这似乎预示着美国页岩区将掀起“并购热”。 美国有限电视新闻网(CNN)撰文称，超过50美元/桶的国际油价正为油气资产收购和企业兼并“煽风点火”。
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