石油圈美国导弹袭击叙利亚导致国际油价急速冲高，盘中一度刷新一个月新高。此事会否影响全球原油供应，继而从根本上扭转市场格局？ 分析认为，叙利亚产油量在全球供给端中比重太小，不足以动摇基本面。本次袭击的更深层意义在于：叙利亚问题牵涉到其他产油国之间的利益和关系，考虑到减产协议快要到期，其他产油国将于5月底就是否延期举行谈判，袭击可能对谈判各方造成一定影响。 并且，假设此次袭击令美国和俄罗斯关系恶化，并有可能影响伊朗总统选举，未来的世界地缘政治形势可能更加复杂，继而牵连到国际油价。 叙利亚不是最重要的 叙利亚仅有3万桶/日左右的产量水平，占全球产量的0.03%。尽管当天油价大涨，但分析认为，这件事本身对油价的刺激并不具有持续性。 野村(Nomura)油气研究部主管Gordon Kwan表示，叙利亚只是一个小型产油国，除非此次空袭导致俄罗斯与美国紧张关系加剧，否则此事料不会对全球原油供应产生重大影响，其对油价的提振作用可能只是暂时的。 华尔街日报也认为，美国空袭叙利亚不太可能改变油价格局，除非伊朗或其他中东产油国做出反应并导致紧张局势显著升级。此外，作为石油需求最旺盛的地区，美国也在扩大石油供应。尽管美国汽车用户仍容易受到中东石油供应的影响，但在过去几十年间，这一因素的影响力已经大大减弱。如果从需求端来看，中国的需求目前并不稳定，甚至有所减弱。如果这一趋势在接下来的几个月得到确认，那么油价想要进一步上涨恐怕比较困难。 重要的是其他产油国 巴克莱能源商品研究部门负责人Michael Cohen认为，此次袭击事件对油价而言非常重要，因它可能对正执行减产的产油国之间的合作关系造成一些影响。由于当下正值OPEC执行减产协议，原油库存下降，以及伊朗大选，本次袭击事件或加速油价的上行态势。 至于为何重要，他给出了三点理由： 1、地缘政治风险加剧 此次袭击事件更像是特朗普政府干涉中东地区，其意图可能并非只针对叙利亚总统阿萨德，很可能还包括支持阿萨德的伊朗和俄罗斯。这可能与沙特的目标是一致的。鉴于叙利亚动荡的局势，在沙特、伊朗、也门、伊拉克之间的更多的直接代理冲突增加，会使得中东这个原油出口地区的地缘政治风险升级。 2、市场正趋紧 虽然油价对地缘政治风险较为敏感，但目前最关键的变量还是在于库存水平。在一个库存增长、市场结构处于现货贴水（contango，也即期货升水）的环境里，地缘政治风险对于供给曲线的影响并非第一位的。经合组织原油库存在今年前两个月增加，但可能从四五月份开始下降， 因届时炼厂将扭亏为盈，加大炼油需求。尽管现在市场尚未回到现货升水结构，但库存预计会在6月份出现下滑，全球供需格局与去年和更早之前显著不同。 3、如何影响5月的OPEC会议 在伊朗大选、OPEC与俄罗斯5月25日的会议举行之前，本次美军袭击叙利亚事件不代表拐点。OPEC与一些非OPEC国家之间的减产协议将于6月到期，我们的基准预测是届时产油国将延长该协议，但很有可能对配额做出一些调整。这次袭击使这些微妙的关系复杂化了。如果沙特国王萨勒曼和俄罗斯总统普京观点不再一致，两国的能源部长通道是不是能依然保持畅通呢？我们无法给出答案，但可以肯定的是，当初带来了历史性减产协议的这种平衡会受到威胁。 RBC Capital Markets分析师Helima Croft也从这个角度进行了分析。Croft认为，如果美国此次空袭叙利亚只有这一次，那么其对原油的影响将微不足道；如果不是，以往的假说就会被颠覆。 Croft称，最大的两个问题是，俄罗斯和逊尼派海湾国家之间是否会出现关系紧张的局面，空袭是否会改变伊朗大选选情： 一旦空袭增强，并且风险溢出到与叙利亚相邻的产油国，那么，区域原油供应就将处于危险之中。在我们看来，这种情景发生的概率很低。 我们认为，美军此次袭击叙利亚可能会影响伊朗5月的总统选举。支持巴沙尔政府的伊朗总统鲁哈尼（Hassan Rouhani）会赢得最高领袖的隐性支持，从而成功连任。 以色列海法大学政治学院研究助理王晋认为，伊朗现任温和派总统鲁哈尼之所以能够在过去数年获得巨大的支持，主要就是由于奥巴马政府相对温和的伊朗政策，尤其是“伊朗核协议”的签订。但是当特朗普上台之后咄咄逼人的不断推出针对伊朗的制裁，尤其是此次武力攻击叙利亚，将在很大程度上提升伊朗国内民族主义情绪，造成保守派和强硬派“反美”舆论的攀升，这给伊朗大选前景增添了不确定因素。
未经允许，不得转载本站任何文章：
