伊朗新石油合同（IPC）项目五大要点

解除国际制裁标志着伊朗上游产业开始迈入新时代。关于在伊朗新石油合同（IPC）财税条款下的项目，我们提炼出五点需知，供您参考。

一、这是一个新时代的开始

国际制裁的解除，为伊朗将石油生产量和出口量恢复至制裁前的水平（分别为每天380万桶和每天220万桶）铺平了道路。在最近的立法选举中，温和派候选人得到了强烈的支持， 这也表明了对哈鲁尼总统的经济和外交改革政策的认可。这将有助于该国新的财政管理体制——新石油合同的全面落实。

新石油合同的发展前景良好， 它可以为外国投资者创造一个更具吸引力的环境。非美国公司现已可以投资伊朗的石油、天然气和石化行业，他们可以更便捷地购买和出售伊朗原油和石油产品。此外，欧盟也已解除其石油禁运并开始恢复进口。

虽然该进程的效果不会立竿见影，但增长潜力显而易见。尽管仍需克服一些微妙的地缘政治挑战，但已经实施一些关键步骤，也许其中最重要的莫过于伊朗人民正在为取得进步而投票。

然而，尽管在核协议的实施日已经解除了大多数制裁，对美国企业的限制却仍然没有改变，并且制裁仍然存在可能恢复的风险。美国《伊朗制裁授权法案》（1996）仍将持续生效至2016年底，这意味着美国石油和天然气公司目前仍将被排除在外。

二、 49个可行项目

2015年末，伊朗国家石油公司（NIOC）公布了49个可让当地企业和外国企业（通过设立合资企业）来投资的上游石油和天然气项目，其中商机巨大。这49个项目将有助于恢复280亿桶原油当量的石油和天然气。这些资产蕴藏巨大资源，包含约为2160亿桶的石油原始地质储量及229 万亿立方英尺的天然气原始地质储量。在这49个项目中，包括了29个石油项目和20个天然气项目。

伊朗国家石油公司将优先开发伊朗与邻国共有的领域。从这点来看，先期开发的南阿扎德甘和南帕斯油层或未开发的Changuleh区域，将可能比其它区域更早开发。

三、最大的项目均为天然气项目

虽然天然气项目的总数略少于石油项目总数，却是规模较大的项目。总储量280亿桶原油当量中，天然气占了170亿桶，几乎都是未开发的项目。事实上，29个石油项目中19个为未开发项目，而20个天然气项目中，有高达19个为新项目。

巨大商机将会吸引国际石油公司和国有石油公司的兴趣。其中，最大的七个项目可吸引超过1000亿美元的资本投资。

四、项目技术复杂

除了新建项目的比例很大之外，许多排名靠前的资产的资源状况都比较有挑战性，需要基础设施和技术方面的投入。比起传统采油气模式，改进型采油气/提高采收率、重油和深水钻井将需要更高的资本支出。

除引进技术之外，伊朗国家石油公司还计划与几家石油巨头和亚洲最大的国有石油公司达成协议，以吸引上游部分的外资。

这就是为什么外国投资和技术是至关重要的。所需的基础设施和技术研发意味着财务条款必须要比制裁前伊朗国家石油公司给出的协议更具吸引力。

五、新石油合同比以往更具吸引力

伊朗新石油合同包括了实物支付债券和与油价挂钩的浮动薪酬，使得这类服务合同更像产品分成合同。合同期限为20到25年，准许与伊朗公司建立合资企业，以及共担风险，使得合同包含更多的互动性和灵活性。

尤为重要的是，伊朗新石油合同解决了此前回购合同的缺点。新的条款更具竞争力，基于油价的浮动薪酬和成本恢复上不封顶，投资者将面临油价上涨的风险。该模型将允许优先级项目或高风险项目获得更高回报。勘探条款也同样更具吸引力。

这一切都表明，石油生产大国伊朗将重拾往日荣光。我们预计2017年下半年，将恢复制裁前产量水平—370万桶/天。

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