石油圈随着经济复苏、钢铁去产能等方面的影响，气体行业空分装置开工率提升，气体价格上涨，各气体收入也有明显增长。 受国内冶金、化工行业回暖、气体价格上涨等多方面利好消息的带动，上半年国内工业气行业复苏，除陕鼓动力外，其余几大上市公司上半年营业收入、净利均出现了净增长。 1. 营业收入：凯美特气增速较快 盈德稳步发展 上市公司财务数据表 单位：亿元人民币 经过去年的动荡之后，盈德气体逐渐摆脱内忧外患的局面，借着上半年气价回暖的东风，上半年整体稳步发展，上半实现销售收入47.61亿元人民币，同比增加15%。净利润则大幅增长了42.19%。 杭氧股份借助于钢铁、煤化工等的回暖，在2016年下半年签的多家设备合同为今年上半年的业绩打下了良好的基础，营业收入达到29.15亿元，同比增长32.51%，利润由负转正，净利为0.98亿元，同比增长275.3%。 凯美特气在国家环境治理、气价大涨等利好因素带动下，上半年实现销售收入1.16亿元，同比增长了49.75%，净利润为0.14亿元，同比增加145.7%。 陕鼓动力方面，上半年业绩虽有提升，但是业绩依然处于负增长之中。上半年营业收入为17.13亿元，同比减少7.95%。净利润为1.32亿元，同比大幅下降26.68%。 2. 盈德气体现场制气收入占比提升 图1 在产品结构中，盈德气体营业收入47.61亿元，其中现场制气业务收入达到40.03亿元，同占比84%，而去年同期占比83.7%。零售方面的收入达到7.12亿元，占比由去年的9.7%大幅增长至15%。其他收入仅有0.46亿元，占比为1%。 截至2017年6月30日，盈德72个正在营运的气体生产设施及14个正在兴建的生产设施。以装机氧气容量计算，总装机容量达到200.7万Nm3/h，同比上升2.3%。盈德气体共新增3.5万Nm3/h的装机氧气容量。上半年集团共销售148.85亿标准立方米工业气体，同比上升15.2%，氧气产品、氮气产品及氩气产品的总销量分别为65.94亿标准立方米、60.9亿标准立方米及1.51亿标准立方米。预计在2018年所有在建项目完成后，总装机容量将超过230亿Nm3/h。 3. 杭氧股份：制造业收入大增 气体业收入依然占最大比重 图2 空分设备市场和工业气体市场继续保持了良好的态势，其中上半年新接设备订单14.86亿元，设备制造业务的营业收入较上年同期增长了46.71%，制造业在营业收入中占比达到33.83%。 自2016年下半年起，国内冶金、化工行业出现回暖迹象，空分设备的市场需求较2015年有了大幅的上升，公司抓住这一机遇，大力拼抢空分设备市场， 2016年承接设备销售合同额达到了25.88亿元，为2017年的设备制造业务奠定了良好的基础。气体方面，由于下游冶金、化工行业逐步回暖，工业管道气的需求上升，空分设备的产能利用率得到提升；同时，报告期内，工业零售气体的价格稳步上升，在管道气和零售气业务的共同推动下，公司气体业务在报告期内实现了营业收入和利润双增长，销售收入18.02亿元，营收占比61.82%。 4. 凯美特气：二氧化碳收入占比近半数 图3 凯美特气主营业务主要为：以石油化工尾气（废气）、火炬气为原料，研发、生产和销售干冰、液体二氧化碳、食品添加剂液体二氧化碳、食品添加剂氮气及其他工业气体。目前凯美特气与各下游客户均建立了长期的良好合同关系，各分公司销售收入均有增长。福建福源凯美特于2016年8月份试车投产成功对收入利润均有积极影响。在上半年凯美特气的产品销售收入主要以二氧化碳、氢气、液化气为主，占比均在15%以上，其中二氧化碳销售收入0.74亿元，占比42.15%。 5. 下半年业绩预期良好 杭氧股份按照公司2017年第三季度业绩指引，预计公司三季度实现净利润0.77-1.17 亿元，盈利能力显著提升。七月以来，全国钢价出现了大幅度上涨，钢厂开工率维持高位，零售气体市场需求持续向好推动气体价格出现大幅度上涨，部分地区价格呈现翻倍走势，公司的零售气业务明显受益。随着部分项目招标陆续推进，我们预计长周期设备中的空分设备订单将逐步释放，公司作为行业龙头有望取得部分订单。 凯美特气方面，公司司本部及各子公司二氧化碳产品保持稳定增长，福建凯美特、海南凯美特已投产并正常运行，安庆凯美特二期产品随着国际油价的不断上涨量价回升。预计前三季度净利润或增长130%-180%，达到0.22-0.27亿元。 盈德气体认为，受经济复苏、新能源和传统能源需求均有增加，供与和需求、投资与消费、工业气生产和企业效益之间的形成良好循环，钢铁产能过剩局面明显改善，预计下半年工业气体需求将保持平稳。
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