美国产量下降 7月3日油价上涨

7月3日，国际原油期货价格连续第八日上涨，因美国产量下降激发市场做多热情。2017年8月交货的WTI原油期货上涨1.03美元/桶，收盘价报47.07美元/桶；2017年8月交货的布伦特原油期货上涨1.76美元/桶，收盘价报49.68美元/桶。布伦特与WTI价差为2.61美元/桶，较前一日扩大0.73美元/桶。

6月份国际原油价格明显回落。主要原因是利比亚和尼日利亚原油产量意外大幅回升，同时石油需求增长低于预期等因素挫伤市场对全球供应过剩问题将改善的信心，导致投机者趁机做空所致。6月份，WTI、布伦特、阿曼原油期货均价分别为45.2美元/桶、47.5美元/桶和46.3美元/桶，环比分别下跌3.4美元/桶、3.8美元/桶和4.0美元/桶。

一、国际原油和油品价格走势

6月初，美国原油库存超预期下降对油价构成一定支撑，但市场仍担心美国、利比亚等主要产油国产量上升，令全球供应过剩问题加重，国际油价震荡下行。5日，WTI和布伦特近月收盘价分别下跌至47.40和49.47美元/桶。随后，沙特等七国与卡塔尔断交引发市场忧虑，同时美国原油和汽油库存意外增加，尼日利亚、利比亚原油产量有所恢复等因素加剧市场对产油国减产对降低全球供应过剩作用不大的担忧，国际油价持续下滑。8日，WTI和布伦特近月收盘价分别下跌至45.64和47.86美元/桶。中旬，美国汽油库存意外大幅增加、IEA预计2018年非欧佩克供应增速将加快、5月利比亚和尼日利亚原油产量大幅回升，国际油价承压震荡下行，但以沙特为首的部分产油国减少原油出口对油价构成一定支撑。13日，WTI和布伦特近月收盘价有所回升至46.46和48.72美元/桶。随后，美国、利比亚和尼日利亚原油产量回升加剧市场供应过剩忧虑，也导致投机者趁机做空，国际油价延续跌势。21日，布伦特和WTI近月收盘价分别达到42.53美元/桶和44.82美元/桶，分别跌至2016年11月15日和8月11日以来最低，相比年内高点下跌超过20%。下旬，因消息人士表示沙特正在寻找方法刺激油价，同时美元有所走软，加之美国原油产量和钻机数下降，国际油价有所反弹。29日，WTI和布伦特近月收盘价分别回升至44.93和47.42美元/桶。

6月欧美成品油价格下降。6月欧洲鹿特丹95号无铅汽油月均价较上月下降9.89%，至57.16美元/桶。6月美国纽约93号无铅汽油较上月下降9%，至63.59美元/桶。EIA公布的数据显示，截至6月23日，过去四周（5月29日-6月23日）美国成品油日均供应总量约1989.2万桶，同比下降2.7%，较截至5月26日，过去四周（5月1日-5月26日）下降2.47%；汽油日均需求量为948.5万桶，同比下降2.4%，较截至5月26日四周下降1.17%；馏分油需求为393.4万桶，同比上升2.9%，较截至5月26日四周下降6%。

二、6月份石油市场特点

1、WTI较布伦特溢价略有缩小。6月份，WTI和布伦特价格波动范围分别为42.53-48.36美元/桶和44.82-50.63美元/桶。两者价差月平均为-2.39美元/桶，环比缩小0.42美元/桶。20日两者价差为本月最宽值-2.79美元/桶，6日两者差价为本月最窄值-1.93美元/桶。

2、美国原油库存下降，油品库存回升。EIA库存报告显示，截止6月23日的一周美国原油库存为5.09亿桶，较5月末略降70万桶。库欣库存为6084万桶，较5月末下降398万桶。汽油库存为2.41亿桶，较5月末上升394.8万桶；馏分油库存为1.52亿桶，较5月末上升554万桶。

3、地缘政治风险对油价仍有影响。6月5日，沙特等七国与卡塔尔断交，预计短期内海湾地区爆发战争的可能性较小，全球石油供应不会受到较大影响。但这一事件可能导致中东地区长期宗教矛盾的恶化，刺激欧佩克成员国内部的脆弱紧张关系，削弱旨在支撑油价的限产协议的执行力度，对油价带来一定利空。

4、欧佩克原油产量有所回升。欧佩克 6月原油产量有所回升，至3272万桶/日，主要因利比亚和尼日利亚产量上升较快，这给油价带来了较大下行压力。上述两国产量分别上升9万桶/日和22万桶/日，分别达到82万桶/日和185万桶/日。

5、原油期货合约非商业净多仓明显下降。6月非商业净多仓明显下降。截止2017年6月27日，NYMEX原油期货合约非商业净多持仓为32.71万手，比前一周下降1576手，较5月底下降4.66万手，跌幅为12.47%。

三、主要机构市场报告

IEA、EIA和OPEC分别调整对2017年全球石油需求增长预估。IEA下调对2017年全球石油日需求增长4万桶，至同比增长128万桶，日需求达到9784万桶。EIA将 2017年全球石油日需求下调2万桶，为同比上升154万桶，日需求达到9846万桶。OPEC则将 2017年全球石油日需求上调1万桶，为同比上升126万桶，日需求达到9638万桶。

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