石油圈近日，著名能源咨询公司伍德麦肯兹发布了对2017油气市场谨慎乐观的展望报告。伍德麦肯锡认为，2017年的全球油气气场的景气度应该来说相比过去两年将会迎来明显改观。油气君在此需要提到的是，这个景气度的明显改观依旧伴随着包括OPEC减产落实情况，特朗普上台后的美国能源政策变化等不确定性对市场的影响。在过去两年低油价下，油气勘探开发公司在生存的压力下大幅提升效率同时降低成本，这就造成了在当前的油气价格大环境下各家公司的盈利能力大幅提升，这种盈利能力的提升将不可避免地反映到新增勘探开发资本规模的投入。目前，伍德麦肯兹认为2017年的审批通过的新增资本投入将相比2016年很可能翻一番，见下图。
上图是伍德麦肯兹做的油气市场年度最终决策投资(FID) 对于石油当量(BOE) 的历史数据和预测。从上图可很直观的看出，从2007年到2014年这7年时间，油气市场年度决策对应的油气当量约为20亿桶石油当量，相比2007-2014，可以看到2015及2016年这两年在低油价下年度通过最终投资决策对应的油气当量均不及5亿桶石油当量，而伍德麦肯锡认为今年，也就是2017年这个规模在乐观预期下有可能重现2007-2014年峰值水平，且保守估计也能够比过去两年的量翻一倍。
在此需要说明的是：2017年的这个预计投资规模（对于石油当量）的飙升和油价并不是一个直接的因果关系，在油气资本市场中，对于投资规模的影响，最直接的因素就是实际项目对应的内部收益率（IRR），油气价格本身仅是计算内部收益率的一个指标。在同样的油价下，对于同样的项目，在2015年的时候可能是是亏损的（油气君注: 对应的就是无法通过投资决策），而在2017年则有可能获得相当不错的收益率（油气君注：对应的就是可以通过投资决策进行投资）。这种情况的发生主要归功于资本效率的迅速提升。
需要特别说明的是：油气市场资本效率的提升包括油气勘探开发单位作业成本的下降，勘探开发作业效率的大幅提升（技术和管理体系的优化），油气公司对公司所拥有的油气资产的选择性开采（优先开采最优资产，而次优资产则留后开采）。如果从全球来看，资本效率提升最迅速的毫无疑问是美国的页岩油气企业，单纯从井口成本来看，相比高油价时期的70-80美金/桶下降了一半。如果从资本效率的角度看，虽然总投资额度下降，但是由于资本效率的提升，可以用更少的资本投入激发同样甚至更多的产量。因此，油气君认为在这种情况下，油价对产量的影响将更有可能超出市场按照以往经验所做出的预期。
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